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继文书绽开加盟后，海伦司近日发布了事迹预报。公告称，公司权衡收入介乎7亿元至7.2亿元之间，而旧年同时营收为8.74亿元，本期营收同比减少下落了17.58%至19.87%。

图片开头：海伦司公告

尽管收入减少，海伦司却发布正面盈利预报：本年上半年，海伦司净利润将在约1.55亿元至1.6亿元之间，经转机净利润为将在1.7亿元至1.8亿元之间，而旧年同时海伦司净亏本为约3.04亿元，经转机净亏本为9990万元。

对于净利润扭亏为盈，海伦司暗意，跟着疫情管控顺次的取消，酒馆门店的客流量渐渐回升，门店规划发扬好转；以及合手续优化居品成本以及限度效应带来的举座毛利率上涨；缜密化处理为其后果带来优化。

对于收入的同比下滑，海伦司施展，是由于特准规划酒馆门店占比提高，而来自该等特准规划酒馆门店的收入以其门店营业额几许百分比计算所致。

2009年，海伦司第一家酒馆拓荒。凭借价钱低廉和酬酢氛围，海伦司蛊惑着对价钱明锐的大学生、后生白领群体出圈，一度被称为中国最大的连锁酒馆。2021年9月，海伦司在港交所上市，成为国内“小酒馆第一股”，随后在二、三线城市胁制扩店。但始终以来，海伦司处在欠债处境，利润下落直到亏本：2021年亏本2.3亿元，2022年亏本大幅度加大至16.01亿元。

发布盈利预警公告的 “小酒馆第一股”海伦司，似乎正在加盟中合手续寻出息。

在茶饮行业迎来尖锐化热烈竞争后，正本坚合手直营模式的品牌接踵开启加盟。旧年11月，坚合手十年直营的喜茶绽开加盟。本年年4月，乐乐茶文书绽开加盟。当作乐乐茶的第一大鼓吹，奈雪的茶本月也紧随其后绽开加盟，从直营转向“直营+加盟”模式。

加盟，似乎成为这些餐饮界新贵们收拢的救命稻草。

2023年8月19日，“三十而立话当年”——《南边的岸》新书发布暨对谈会在第30届南国书香节广东馆举行。本书作者陈俊年以南国书香节“三十而立话当年”为题，从《南边的岸》的文章出发，与广东人民出版社副社长王茜展开漫谈。

能否靠加盟延续扭亏

重返加盟后，海伦司本年能否延续扭亏？

其实海伦司曾靠加盟膨胀过亚博真人百家乐，其后在准备IPO的路上，海伦司捣毁了“加盟店”，进行了全直营模式变革，破耗数千万元收购加盟商钞票——整合加盟酒馆为直营酒馆，向89家加盟商收购钞票支付的转让代价合计2534.3万元。

在招股书中，海伦司其时明确指出了直营的上风：“比拟于加盟模式，咱们对居品、运营、处事、供应链及东说念主才培养等方面有更强的限制和更灵验的监督，从而使咱们的处事及规划圭臬具有高度的斡旋性及更好的生意扩展性。”

但海伦司在全直营变革后，直营模式的上风并未突显。

在餐饮行业中，房租、原材料和东说念主力是成本的三座大山。规划成本和运营成本太高亦然此前海伦司事迹一直堕入窘境的主要原因。

门店方面，海伦司遴荐“中枢肠段的非中枢位置”的选址原则，以低成本获取黄金地段流量，倾向于2楼及以上楼层。昔日四年，海伦司的房钱占收入比重在15%傍边。压缩原材料和滥用品成本后的海伦司，成本也还在侵蚀着利润。从2021年到2022年，东说念主力成本开销从5.82亿元增达10.04亿元。尤其是2022年上半年，海伦司原材料、房租、东说念主力成本开销约为8.6亿元，而其总收入才8.74亿元。

2022年，海伦司推出“海伦司·越”模式膨胀，主打“酒馆+大排档+烧烤摊”复合业态。不外，成本重压下，在重启加盟业务前，海伦司也曾在除掉直营门店止损。据窄门餐眼数据作假足统计，海伦司当今在营门店为491家。国金证券商接洽说显现，2023年截止6月底，海伦司的线下门店总额约为676家，较2022年底净减少91家，另有196家门店暂停运营。

本年6月，海伦司重返加盟，启动“嗨啤合鼓吹说念主规划”。字据公司官方公众号发布的加盟策略，绽开加盟的店型面积在80~260 平米，绽开杰作店（80-120泛泛米）、优品店（180-200泛泛米）、臻品店（240-260泛泛米）三类店型，字据不同店型，提拔不同道路抽成策略。

据了解，海伦司的加盟遴荐全托管的运营模式，仅需输出供应链、IT系统、圭臬化运营等复古，道路式抽成模式只在高营收部分抽取限制比例收益。

在收益分红上，海伦司在合鼓吹说念主苦求尊府中提到，为了保险合鼓吹说念主利益，在门店毛利（门店收入扣减居品成本）达到一定水平之前，海伦司品牌公司会将门店毛利100%返还给合鼓吹说念主。但当门店毛利跳跃一定水平时，海伦司品牌公司会对超出的部分进行分红。

在海伦司对加盟门店毛利的抽成中，月毛利总额的0-6万元部分、6-10万元部分、10-15万元部分和15万元以上部分，离别对应抽成0%、10%、25%和40%。招商手册中罕见强调，海伦司合鼓吹说念主门店销售毛利率约为70%。

以开 180~200 平米的优品店为例，驱动加盟投资金额 100 万元傍边（不包括房租、东说念主工），公司字据规划毛利情况进行道路分红，当毛利低于6万时不分红。参考其2023H1公司毛利率72%，单店日销达到2777 元（按照客单价60 元计算，即单日客流量达47 东说念主），公司进行分红。

针对加盟模式对公司具体事迹的影响和预测等问题，海伦司关连责任主说念主员并未对钛媒体APP赐与复兴。不外，这种加盟模式盛大被业内东说念主士以为有助于开拓市集、整合区域资源，镌汰财务杠杆，栽培抗风险才能。

民生证券指出，海伦司自己具备下千里市集规划素质打发较为练习；领有强轮廓性新店型“海伦司·越“捕捉下千里市集多维度需求；品牌着名度高；自己在小酒馆业态中具备强竞争力，且公司通过让利幅度高的梯级收益策略引发合鼓吹说念主加盟意愿，加盟业务的合鼓吹说念主和谐需求较为茂盛，下半年门店数目有望快速增长。

但过度膨胀、快速扩大体量的经过中，加盟将覆按品牌的市集运营才能。与上市前曾加盟比拟，海伦司如今濒临的是需要打磨更为练习的单店盈利模子，保合手加盟商合手续盈利才能的挑战。

年青东说念主念念要买醉，选项不啻一个

海伦司发布正面盈利预报这一事迹提振带给成本市集信心，但年青东说念主喝酒这件事，很是散播化。

一方面，即使是在较下千里市集，也在濒临绝大盛大的寂寥酒馆和胡桃里、COMMUNE公社和贰麻酒馆等连锁小酒馆品牌竞争。

举例，起初海伦司、胡桃里门店数目的，是优布劳URBREW精酿酒馆，门店数目已跳跃2000家，掩盖国内800+城市及区县。其门店选址以逼近社区为主，门店面积小，价钱低廉，多在6~7元/500毫升，多中低端居品。

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传统酒企早将小酒馆当作新的业务增长线，青岛啤酒2021年推出TSINGTAO 1903青岛啤酒吧，燕京啤酒从2020年脱手推出“燕京9号”小酒馆。继青岛啤酒、燕京啤酒入局后，华润雪花旧年文书下场小酒馆，将打造名为“JOY BREW”线下小酒馆。

2021年的“小酒馆热”已落潮，但在昔日一年，聚焦年青东说念主的小酒馆赛说念合手续迎来暖热和融资：连锁餐酒吧品牌COMMUNE文书完成数亿元A+轮融资；酒号巴士文书称完成7200万港币的A+轮融资；华南地区连锁酒馆品牌猫员外取得上亿元Pre-A及A轮融资；锐肆酒馆取得红杉成本的天神轮融资。

最近，精酿餐酒馆品牌TAGSIU也完成近千万元天神轮融资，聚焦于精酿品类齐市品牌，消费者画像为20—35岁的消费者，其中近6成的消费者为年青前卫女生。独创东说念主以Mini啤酒站和谐开店，以输出啤酒机的神志参加餐厅店中店和谐卖酒，火爆出圈。

所有这个词这个词小酒馆行业的竞争样式联络度低，高度散播。中国小酒馆的开店数目远远未达到满盈。东亚前海证券论说预测，我国酒馆行业开店空间为21.65万家，25年间行业将以CAGR（年均复合增长率）7.55%的速率开店，最终在2047年达到满盈景况。而同时的茶饮、咖啡行业CR5均跳跃50%，行业联络度仍能延续提高。

在招股书中，海伦司并未尝讳饰其“拓店”的霸术，提倡在2021-2023年间店铺膨胀速率离别达到400家、630家、900家酒馆，在2023年底门店总额量达到2200家，募资用途约70%被用于在改日三年开设新酒馆及杀青公司的膨胀规划。

换句话说，小酒馆的市集限度会越来越大，海伦司快速膨胀，霸占了先发上风，但年青东说念主念念要买醉，还远不啻海伦司一个选项。在加盟与直营中反复横跳事后，海伦司需要提高渗入率，并作念出更高收益。

（本文首发钛媒体APP，作家｜柳大方，裁剪｜房煜）